Sisältö

• FDIC luotu
• Ferdinand Pecora
• 'Pankkilaisten' voitto, kun amerikkalaiset kärsivät
• Alan Greenspan ja pankkien sääntelyn purkaminen
• Gramm-Leach-Bliley -laki
• Suuri taantuma iskee
• Lähteet

Glass-Steagall -laki, osa vuoden 1933 pankkilakia, oli merkittävä pankkilainsäädäntö, joka erotti Wall Streetin Main Streetistä tarjoamalla suojaa ihmisille, jotka uskovat säästönsä liikepankkeihin. Miljoonat amerikkalaiset menettivät työpaikkansa Suuren laman aikana, ja joka neljäs menetti henkensäästönsä sen jälkeen, kun yli 4000 Yhdysvaltain pankkia suljettiin vuosina 1929 - 1933, jolloin tallettajille aiheutui tappioita lähes 400 miljoonaa dollaria. Glass-Steagall -laki kielsi pankkiirit käyttämästä tallettajien rahaa korkean riskin sijoitusten tekemiseen, mutta lakia alensivat tosiasiallisesti 1980-luvun ja 1990-luvun sääntelyn purkuympäristön kevyemmät rajoitukset.

Kun 1930-luvun suuri masennus tuhosi Yhdysvaltain talouden, monet syyttivät talouden romahtamista osittain rahoitusalan shenaniganien ja pankkisääntöjen löysyyden vuoksi.

Yhdysvaltain senaattori Carter Glass, demokraatti Virginiasta, esitteli lain ensimmäisen kerran tammikuussa 1932, ja lakiesityksen tukee demokraattisen Alabaman edustaja Henry Steagall.

Presidentti Franklin D. Roosevelt allekirjoitti 16. kesäkuuta 1933 mennessä Glass-Steagall -lain lakiin osana toimenpiteitä, jotka toteutettiin ensimmäisen 100 päivän aikana maan talouden ja luottamuksen palauttamiseksi sen pankkijärjestelmiin.

FDIC luotu

Glass-Steagall -laki asetti palomuurin kaupallisille pankeille, jotka hyväksyvät talletuksia ja lainoja, sekä sijoituspankeille, jotka neuvottelevat joukkovelkakirjojen ja osakkeiden myynnistä.

Vuoden 1933 pankkilailla perustettiin myös liittovaltion talletusvakuutusyhtiö (FDIC), joka suojasi pankkitalletuksia tuolloin jopa 2 500 dollariin (nyt jopa 250 000 dollariin vuoden 2019 Dodd-Frank-lain seurauksena).

Kuten lakiesityksessä todettiin, sen tarkoituksena oli "varmistaa pankkien varojen turvallisempi ja tehokkaampi käyttö, säännellä pankkien välistä valvontaa, estää varojen perusteeton ohjaaminen spekulatiivisiin operaatioihin ja muihin tarkoituksiin".

Ferdinand Pecora

Jotkut näistä "perusteettomista väärinkäytöksistä" ja "spekulatiivisista operaatioista" oli paljastunut kongressitutkimuksissa, joita johti palomäärän syyttäjä nimeltä Ferdinand Pecora.

Pääsihteerinä Yhdysvaltain senaatin pankki- ja valuuttakomitealle pecoraalainen italialainen maahanmuuttaja, joka nousi Tammany Hallin läpi, huolimatta hänen maineestaan ​​rehellisyydestä pankkien ylimpien päälliköiden toimintaan ja löysi rennosti holtitonta käyttäytymistä, korruptiota ja kronismia .

Osa ongelmasta, kuten Pecora ja hänen tutkintaryhmänsä paljastivat, oli, että pankit voivat lainata rahaa yritykselle ja laskea liikkeeseen osakkeita samassa yrityksessä paljastamatta osakkeenomistajille pankin taustalla olevaa eturistiriitaa. Jos kyseinen yritys epäonnistui, pankki ei kärsinyt tappioita, kun sijoittajansa jäivät pitämään laukkua.

'Pankkilaisten' voitto, kun amerikkalaiset kärsivät

Sarjassa sensaatiomaisia ​​kuulemistilaisuuksia Pecora paljasti sellaisten ihmisten teot kuten Charles Mitchell, Amerikan suurimman pankin, National City Bank (nykyinen Citibank) päällikkö, joka teki yli miljoona dollaria bonuksia vuonna 1929, mutta maksoi nolla veroja. Kansallinen kaupunkipankki, todistuksen paljastamatta, oli ottanut huonojen lainojen niput, pakennut ne arvopapereiksi ja purkanut ne epäilyttäville asiakkaille.

Samanaikaisesti Chasen kansallispankin johtaja (nykypäivän JPMorgan Chasen edeltäjä) oli rikastettu myymällä lyhytaikaisesti myymällä yhtiön osakkeita vuoden 1929 osakemarkkinoiden kaatumisen aikana. Rahoittaja J.P. Morganin todistuksessa yleisö sai tietää, että Morgan oli laskenut liikkeeseen osakkeita diskonttohinnoin pienelle joukolle etuoikeutettuja asiakkaita, mukaan lukien entinen presidentti Calvin Coolidge.

Pecoran kuulemiset houkuttelivat yhä inhoavampaa amerikkalaista yleisöä, joka alkoi viitata näihin miehiin ”pankkitoimijoina”. Käsite kehitettiin viittaamaan finanssijohtajiin, jotka olivat asettaneet kansantalouden riskiin samalla, kun taskuttivat voittoja.

Chicago Tribune toimittaja kirjoitti 24. helmikuuta 1933, että ”pankkivarkauden ja pankkijohtajan ainoa ero on, että yksi työskentelee yöllä.” Presidentti Roosevelt ja lainsäätäjät valloittivat tämän rahoitusalan vihan aallon ajaakseen läpi Glass-Steagall -lain. , jonka Roosevelt allekirjoitti lakiin 16. kesäkuuta 1933.

Lain mukaan pankkiirit voivat ottaa talletuksia ja antaa lainoja, ja välittäjät sijoituspankeissa voivat kerätä pääomaa ja myydä arvopapereita, mutta yksikään pankkiiri yhdestä yrityksestä ei pystyisi tekemään molempia. Ajan myötä Glass-Steagallin asettamat esteet kuitenkin raivattiin vähitellen.

Alan Greenspan ja pankkien sääntelyn purkaminen

1970-luvulta alkaen suuret pankit alkoivat ajaa takaisin Glass-Steagall Act -sääntöjä väittäen, että ne tekivät niistä vähemmän kilpailukykyisiä ulkomaisia ​​arvopaperiyrityksiä vastaan.

Presidentti Ronald Reaganin vuonna 1987 nimittämän keskuspankin pääjohtajan Alan Greenspanin väite oli, että jos pankeille annettaisiin mahdollisuus harjoittaa sijoitusstrategioita, ne voisivat lisätä pankkiasiakkaiden tuottoa välttäen samalla riskiä välttämällä hajauttamalla liiketoimintaansa.

Pian useat pankit alkoivat ylittää lasin, jonka lasi oli perustanut Glass’Steagall -laki, lain aukkojen kautta. Esimerkiksi laissa säädettiin, että vaikka keskuspankin jäsenpankki ei voi käydä kauppaa arvopapereilla, pankki voi olla sidoksissa yrityksen kanssa, joka toimii niin kauan kuin kyseinen yritys, joka ei "pääasiallisesti" osallistu tällaiseen toimintaan.

Gramm-Leach-Bliley -laki

Yksi näkyvimmistä kaupoista, jotka hyödyntivät tätä porsaanreikiä, oli pankki jättiläinen Citicorpin yhdistäminen vuonna 1998 Travelers Insurance -yhtiön kanssa, joka omisti nyt lakkautetun sijoituspankin Salomon Smith Barneyn.

Vuotta myöhemmin presidentti Bill Clinton allekirjoitti rahoituspalvelujen nykyaikaistamislain, joka tunnetaan yleisesti nimellä Gramm-Leach-Bliley ja joka neutraloi tehokkaasti Glass-Steagallin kumoamalla lain keskeiset osat.

Presidentti Clinton kertoi, että lainsäädäntö "parantaisi rahoituspalvelujärjestelmämme vakautta" antamalla rahoitusyrityksille mahdollisuuden "monipuolistaa tuotetarjontaansa ja siten tulolähteitään" ja tehdä rahoitusyrityksille "paremmat valmiudet kilpailla maailmanlaajuisilla rahoitusmarkkinoilla".

Suuri taantuma iskee

Jotkut taloustieteilijät viittaavat lasi-Steagall-lain kumoamiseen, joka on avaintekijä, joka johtaa asuntomarkkinakuplaan ja sitä seuranneeseen suurta taantumaan, vuosien 2019-2019 finanssikriisiin.

Nobelin taloustieteen palkittu ja Columbian yliopiston professori Joseph E. Stiglitz kirjoitti vuoden 2019 lausunnossaan, että yhdistämällä ”sijoitus- ja liikepankit”, sijoituspankkikulttuuri tuli esille. Oli kysyntää sellaiselle korkealle tuotolle, joka voitaisiin saavuttaa vain korkealla vipuvaikutuksella ja suurella riskinotolla. "

Mutta muut taloustieteilijät, mukaan lukien entinen valtiovarainministeri Tim Geithner, väittivät, että subprime-asuntolainojen nopea nousu, luottoluokituslaitosten korotetut tulokset ja hallitsemattomat arvopaperistamismarkkinat olivat merkittävämpiä tekijöitä kuin minkäänlainen liittovaltion sääntelyn purkaminen.

Joka tapauksessa alle 10 vuotta Glass-Steagall -lain purkamisen jälkeen kansakunta kärsi Isosta taantumasta, joka oli suurin taloudellinen romahdus vuoden 1929 osakemarkkinoiden kaatumisen jälkeen, joka oli alun perin inspiroinut sitä.

Lähteet

Vuoden 1933 pankkilaki (Glass-Steagall), keskuspankkien historia.
”Vuoden 1933 pankkilaki”, kirjoittanut Howard H. Preston, joulukuu 1933, The American Economic Review 23, no. 4.
"Mies, joka tappoi pankkiirit", kirjoittanut Gilbert King, 29. marraskuuta 2019, Smithsonian.
"Pecora kuulee mallia finanssikriisin tutkinnasta", kirjoittanut Amanda Ruggeri, 29. syyskuuta 2019, USA: n uutiset ja maailmanraportti.
Senaatin päätöslauselmien alakomitea 84 ja 234, Yhdysvaltain senaatti / Historia.
”The Legacy of F.D.R.” kirjoittanut David M. Kennedy, 24. kesäkuuta 2019, aika.
"Greenspan vaatii Glass-Steagall-pankkilain kumoamista", kirjoittanut Kathleen Day, 19. marraskuuta 1987, The Washington Post.
Presidentti Bill Clintonin lausunto rahoituksen nykyaikaistamista koskevan lakiesityksen allekirjoittamisesta, 12. marraskuuta 1999, Yhdysvaltain aarreosaston julkisten asiain toimisto.
”Capitalist Fools”, kirjoittanut Joseph E. Stiglitz, tammikuu 2019, Vanity Fair.
“Kuinka Wall Street tappoi talousuudistuksen”, kirjoittanut Matt Taibi, 10. toukokuuta 2019, Rolling Stone.
”Rahoituskriisin alkuperä: Crash-kurssi,” 7. syyskuuta 2019, The Economist.
”2019 kriisi ripustaa edelleen luottoluokituslaitoksia”, kirjoittanut Matt Krantz, 13. syyskuuta 2019, USA tänään.
”Faktatarkistus: aiheuttiko Glass-Steagall vuoden 2019 finanssikriisin?”, Kirjoittanut Jim Zarroli, 14. lokakuuta 2019, NPR.
“Mitä voi olla vikaa, kun Trump palauttaa Glass-Steagallin?”, Kirjoittanut Nicholas Lemann, 12. huhtikuuta 2019, The New Yorker.
"Julistus Gramm-Leach-Bliley -lain allekirjoittamisesta: 12. marraskuuta 1999," William J. Clinton. Amerikan puheenjohtajakauden projekti.