Sisältö

• Miksi TARP luotiin
• TARP pelastamaan
• Pääoman hankintaohjelma
• TARP-rahastot
• TARP-bonukset
• TARP: n loppu
• Toimiiko TARP?
• Lähteet

Troubled Asset Relief Program eli TARP oli Yhdysvaltain taloudellinen ohjelma, jonka tarkoituksena oli torjua maan asuntolaina- ja finanssikriisi, joka tunnetaan nimellä Suuri taantuma. Presidentti George W. Bushin allekirjoittama 3. lokakuuta 2019 TARP antoi valtiovarainministeriölle mahdollisuuden pumppata rahaa konkurssipesään pankkeihin ja muihin yrityksiin ostamalla varoja ja omaa pääomaa. Ajatuksena oli vakauttaa markkinat, vapauttaa kuluttajavelat ja vahvistaa autoteollisuutta. Jotkut kutsuivat sitä pankkien pelastamiseksi, TARP herätti sekä kiitosta että kritiikkiä.

Miksi TARP luotiin

Vuonna 2019 amerikkalaiset kamppailivat suuren taantuman alla, joka oli pahin taloudellinen katastrofi suuren laman jälkeen.

Vaikka yhtäkään tapahtumaa ei voida syyttää finanssikriisistä, monet asiantuntijat uskovat, että matalan tulotason kansalaisten luotottomilla luottotarpeilla oli laaja rooli subprime-asuntolainan aiheuttamassa katastrofissa.

Tänä aikana taloudellinen tilanne oli synkkä. Asuntokupla, joka oli kasvanut tasaisesti vuosia, oli puhjennut, mikä johti valtavaan määrään markkinoiden sulkemisia.

Pankkisektori oli epäonnistumisen partaalla, ja eräät suurimmista pankeista romahtivat. Autoteollisuus ja muut alat kärsivät myös huomattavia tappioita.

Kansallinen taloudellisen tutkimuksen toimisto ilmoitti, että Yhdysvalloissa oli alkanut taantuma joulukuussa 2019.

Varastot ja investoinnit romahtivat maailmanlaajuisesti koko taantuman ajan. Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo laski 29. syyskuuta 2019 yli 777 pistettä. Se on suurin pudotus yhden päivän historiassa.

Sijoittajien, poliitikkojen ja amerikkalaisten kansalaisten paniikkiin saaneen hallituksen virkamiehet keskustelivat ja keskustelivat tavoista hidastaa talouskaosta ja palauttaa taloudellinen vakaus.

TARP pelastamaan

Presidentti George W. Bush allekirjoitti lokakuussa 2019 vuoden 2019 hätäapulain. TARP syntyi tästä säädöksestä, jonka alun perin ehdotti valtiovarainministeri Henry Paulson.

TARP: n tavoitteena oli korjata pankkien taloudellinen tilanne, vahvistaa yleistä markkinoiden vakautta, parantaa Yhdysvaltojen autoteollisuuden näkymiä ja tukea markkinoiden sulkemisen ehkäisyohjelmia.

TARP-varoja käytettiin hankaloittavien yritys- ja rahoituslaitosten pääoman hankkimiseen. Valtiovarainministeriö käytti TARP-rahaa myös osakkeiden ostamiseen tai lainojen myöntämiseen muille ryhmille ja yrityksille. Kaiken kaikkiaan TARP loi 13 erilaista ohjelmaa.

Ohjelmalle annettiin alun perin lupa käyttää 700 miljardia dollaria, mutta se vähennettiin 475 miljardiin dollariin, kun toinen lakiehdotus, Dodd-Frank-laki, allekirjoitettiin laissa vuonna 2019.

Pääoman hankintaohjelma

Valtiovarainministeriö ilmoitti 14. lokakuuta 2019 käyttävänsä enintään 250 miljardia dollaria TARP-varoja pääoman takaisinostosuunnitelman luomiseen.

Tämän aloitteen puitteissa Yhdysvaltain hallitus osti parempia osakkeita kahdeksasta suuresta pankista, mukaan lukien:

Pääomaosto-ohjelman avulla tietyt laitokset saivat myydä hallitukselle oman pääoman ehtoisia osuuksia, jotka vastaavat 1–3 prosenttia yrityksen riskipainotetusta omaisuudesta.

TARP-rahastot

Yhdysvaltain valtiovarainministeriö jakoi TARP-varat viidelle pääalueelle, joihin kuuluivat:

TARP-bonukset

Yksi tärkeä TARP-kritiikki keskittyi palkkioihin, joita maksettiin ylimmälle johdolle aikana, jolloin heidän yritykset vaativat pelastamisvaroja.

Kriitikot väittivät, että näitä “TARP-bonuksia” ei olisi pitänyt maksaa yrityksille, jotka käyttivät veronmaksajien rahaa taloudelliseen palautukseen. Yritykset väittivät tarvitsevansa bonuksia lahjakkaiden työntekijöiden houkuttelemiseksi ja pitämiseksi.

Maaliskuussa 2019 parlamentti hyväksyi lakiesityksen, joka asettaa 90 prosentin veron bonuksista, jotka ansaittiin vuonna 2019 pankeille, jotka saivat vähintään viittä miljardia dollaria TARP-varoja.

TARP: n loppu

TARP vanheni käytännössä 3. lokakuuta 2019 kahden vuoden kuluttua sen perustamisesta. Tämän päivämäärän jälkeen varoja ei enää voitu jatkaa.

Vuonna 2019 Yhdysvaltain hallitus ilmoitti 15,3 miljardin dollarin voiton TARP: n tuloksena. Mutta joidenkin finanssialan asiantuntijoiden mukaan inflaatio ja muut tekijät, kuten varojen takaisinmaksu, tekevät TARP: n tuottovoitosta vähemmän merkittävän kuin miltä se kuulostaa.

Kuinka paljon rahaa maksettiin takaisin, on vaikea jäljittää. Hallitus suunnitteli pelastusvarat 975 vastaanottajalle, jotka saivat yhteensä 439 miljardia dollaria. Arvioiden mukaan noin 390 miljardia dollaria on palautettu.

Toimiiko TARP?

TARP: n kannattajat uskovat, että ohjelma auttoi Yhdysvaltoja palaamaan takaisin taloudellisesta katastrofista.

Valtiovarainministeriön mukaan hallituksen investoinnit TARPiin ansaitsivat yli 11 miljardia dollaria veronmaksajille. Hallitus väittää myös, että TARP säästi yli miljoona työpaikkaa ja auttoi vakauttamaan pankkeja, autoteollisuutta ja muita liiketoiminta-alueita.

Kuten useimmissa hallituksen ohjelmissa, myös TARP herätti kritiikkiä. Jotkut vastustajat uskovat, että suunnitelmaan on pumpattu liian paljon rahaa ja että varoja ei käytetty viisaasti. Kriitikot myös sanovat, että ohjelma antoi pankeille ilmaisen pääsyn taloudelliseen huonoon hallintoon.

TARP: n onnistumisia ja epäonnistumisia analysoidaan todennäköisesti tulevina vuosina, koska finanssialan asiantuntijat jatkavat tutkimusta tehokkaimmista tavoista toipua finanssikriisistä.

Lähteet

TARP-ohjelmat, Yhdysvaltain valtiovarainministeriö.
Troubled-Asset Relief Program'TARP, Investopedia.
Rahoituskriisi, Investopedia.
Troubled-Asset Relief -ohjelman viisi vuotta myöhemmin, St. Louis Federal Reserve Bank.